투자 점검

보고 이익 − 자산매각익 = 본업 이익

• 반복 가능성

반복 이익과 일회성 손익 구분

일회성 이익은 왜 실적 착시를 만들까

자산 매각처럼 다시 벌기 어려운 돈을 빼고 나면 회사의 반복 이익이 얼마나 남는지 보입니다.

1. 재고 적체
2. 판매가 하락
3. 평가손실
4. 이익·자본 감소

재고 가치 하락 읽기

재고평가손실은 무엇을 미리 경고할까

장부가격보다 팔 수 있는 가치가 낮아지면 손실을 인식합니다. 수요·가격·제품 노후화 중 원인을 가려야 합니다.

1. 만기 집중
2. 차환 필요
3. 금리 상승
4. 현금 고갈
5. 채무불이행

부채 만기 위험

부채 총액보다 만기표가 더 무서울 때

같은 부채라도 현금보다 가까운 만기가 크고 차환금리가 높으면 위험이 달라집니다.

1. 재고액
2. 매출원가
3. 재고일수
4. 판매 속도

재고일수 해석

재고일수가 늘면 무엇부터 의심해야 할까

재고를 매출이 아니라 매출원가와 비교하고 계절성과 제품 전환을 확인해야 합니다.

1. 외상 매출
2. 매출채권
3. 회수 지연
4. 현금 부족
5. 대손 위험

매출채권 회수 위험

매출채권이 빠르게 늘면 매출을 의심해야 할까

회수일수와 연체 구간, 충당금을 매출 성장과 비교하면 현금화 위험이 보입니다.

1. 부채비율
2. 자본 완충
3. 영업이익
4. 이자보상

부채와 이자 감당력

부채비율보다 이자를 낼 힘이 먼저인 이유

순부채·이자보상배율·만기·변동금리 비중을 함께 봐야 금리 충격을 계산할 수 있습니다.

1. 지급 불안
2. 예금 인출
3. 자산 급매
4. 손실 현실화
5. 불안 확산

은행과 신뢰의 구조

돈 많은 은행에서도 인출 사태가 벌어진다

은행은 장기 대출을 단기 예금으로 뒷받침하므로 자산이 충분해도 모두가 동시에 현금을 찾으면 막힐 수 있습니다.

1. 공급 충격
2. 물가 상승
3. 생산 감소
4. 금리 인상
5. 경기 부양

경기 둔화와 물가 상승의 겹침

물가 잡기와 경기 살리기가 충돌할 때

공급비용이 오르면서 생산이 줄면 물가 안정과 경기 부양에 필요한 정책 방향이 서로 충돌할 수 있습니다.

1. 자산값 하락
2. 부채 과중
3. 상환 우선
4. 소비·투자 축소
5. 수요 부진

자산 가격 하락 뒤의 부채 축소

금리를 내려도 경기가 살아나지 않는다면

자산값이 무너진 뒤 가계와 기업이 이익보다 부채 상환을 우선하면 싼 돈이 생겨도 새로 빌리지 않을 수 있습니다.

1. 급락
2. 공포 매도
3. 유동성 소멸
4. 가격 공백
5. 추가 급락

손실 공포와 유동성의 되먹임

급락장에서 가격보다 먼저 무너지는 것

매수 호가가 얇아진 시장에서 급한 매도가 몰리면 적은 거래로 가격이 크게 움직이고 공포가 더 큰 매도를 부릅니다.

1. 레버리지
2. 유동성 경색
3. 자산 급매
4. 상호 연결
5. 실물 전염

위기에서 반복되는 취약성

위기는 얼굴을 바꿔 다시 오는데 무엇을 봐야 할까

위기의 이름과 무대는 매번 달라도, 과도한 확신과 취약한 빚, 전염, 느린 대응이라는 구조는 자주 되풀이됩니다.

1. 금융 제재
2. 결제망 차단
3. 무역대금 불능
4. 수입·수출 중단
5. 실물 부족

경제제재 전달 경로

제재가 무역보다 은행에서 더 세게 먹히는 이유

금융제재는 물건 자체를 금지하지 않아도 결제, 보험, 운송의 연결을 막아 거래 전체를 어렵게 만들 수 있습니다.

1. 국채 금리
2. 경제 성장률
3. 기초재정수지
4. 부채 비율
5. 통화 신뢰

국가부채 지속가능성

나라 빚이 크다는 뉴스, 어디까지 걱정해야 하나

국가부채는 총액보다 이자율과 성장률의 관계, 기초재정수지, 통화와 만기 구조를 함께 봐야 합니다.

1. 달러 강세
2. 외화빚 증가
3. 수입물가
4. 자금 이탈
5. 방어적 금리인상

달러 사이클과 신흥국

달러가 강해지면 왜 신흥국부터 흔들릴까

달러 강세는 외화부채의 자국통화 부담, 수입물가, 자본유출 압력을 한꺼번에 키울 수 있지만 나라별 완충력은 다릅니다.

1. 분쟁 위험
2. 공급 차질 확률
3. 유가·운임
4. 안전자산
5. 위험 프리미엄

지정학 위험 가격

전쟁 뉴스가 뜨면 왜 유가와 금값부터 움직이나

시장은 사건의 도덕적 크기가 아니라 공급 차질 확률, 운송 경로, 안전자산 수요가 미래 현금흐름을 바꾸는 정도를 먼저 가격에 넣습니다.

1. 월 소득
2. 원리금
3. 고정지출
4. 가처분 현금

가계부채와 상환능력

연봉은 넉넉한데 매달 쪼들리는 진짜 원인

연 소득만 보면 여유로운 가구가 정작 매달 통장이 비는 것은, 빚의 무게가 총액이 아니라 매달 빠져나가는 현금에서 먼저 나타나기 때문입니다.

1. 즉시 인출
2. 원금 안정
3. 높은 수익
4. 가격 변동
5. 비상 지출

비상금과 유동성

비상금도 이자 붙는 곳에 넣으면 안 되나요

비상금을 그냥 두기 아까워 수익 나는 곳에 넣고 싶다면, 비상금의 목적이 돈을 불리는 게 아니라 급할 때 손실 없이 바로 꺼내는 데 있다는 점을 먼저 봐야 합니다.

1. 최소 결제
2. 원금 잔존
3. 이자 누적
4. 상환기간 연장
5. 총비용 급증

카드부채 위험

카드값 최소만 갚으면 편한데 뭐가 문제일까

이번 달 카드값을 조금만 갚고 나머지를 미루면 당장은 숨통이 트이지만, 그 편함의 대가로 남은 빚에는 계속 이자가 붙어 갚는 시간이 길어집니다.

1. 소득 상승
2. 소비 기준 상향
3. 고정비 증가
4. 저축 정체

생활수준 인플레이션

연봉이 올랐는데 저축이 안 늘어나는 이상한 일

월급이 오를 때마다 소비 기준도 함께 올라가면, 소득이 늘어도 저축은 제자리이고 늘어난 돈은 매달 나가는 고정비로 굳어 버립니다.

1. 비상 자금
2. 낮은 고정비
3. 보험 보장
4. 소득 다변화

가계 회복탄력성

갑자기 수입이 끊겨도 무너지지 않는 가계의 조건

실직이나 사고로 수입이 잠깐 끊겨도 어떤 집은 몇 달을 버팁니다. 그 힘은 소득의 크기가 아니라 현금 완충과 지출 구조가 함께 만들어 냅니다.

1. 작은 월 납입
2. 구매 장벽 하락
3. 할부 중첩
4. 고정지출 증가
5. 미래소득 잠식

할부와 현재가치

월 5만 원이라는 말에 왜 지갑이 쉽게 열릴까

월 5만 원이면 부담이 없어 보이지만, 할부는 가격을 줄여 주는 것이 아니라 앞으로 들어올 소득 몇 달치를 오늘 미리 배정하는 계약입니다.

1. 다수 보험료
2. 공동 위험풀
3. 소수 사고
4. 보험금 지급

보험과 위험분산

보험료를 돌려받지 못하면 손해 본 걸까

한 해 동안 아무 일도 없었다면 낸 보험료가 아깝게 느껴집니다. 그런데 보험은 원래 돌려받으려고 드는 것이 아니라, 감당 못 할 손실을 여럿이 나누려고 드는 것입니다.

1. 즉시 보상
2. 미래 목표
3. 현재편향
4. 자동 이체
5. 지출 마찰

행동 예산과 현재편향

가계부를 써도 왜 월말이면 예산이 무너질까

예산이 무너지는 이유를 의지 부족에서만 찾으면 다음 달에도 같은 일이 반복됩니다. 사람의 눈에는 오늘의 만족이 다음 달의 부담보다 늘 크게 보이기 때문입니다.

투자 준비도 점검

주식계좌를 만들기 전에 먼저 분리해야 할 돈

투자할 마음이 생겼다는 사실과 투자해도 되는 돈이 있다는 사실은 다릅니다. 가까운 지출, 비상자금, 고금리 부채와 목표 기간을 먼저 나눠야 합니다.

투자와 투기 구분

투자와 투기는 수익 결과가 아니라 판단 과정에서 갈립니다

돈을 벌었다고 모두 좋은 투자가 되는 것은 아닙니다. 수익이 생기는 경로, 손실 조건, 근거와 반증 가능성을 매수 전에 설명할 수 있는지가 더 중요한 경계입니다.

위험감수성향과 위험감당능력

손실을 견딜 마음과 감당할 형편은 왜 다를까요

하락을 두려워하지 않는 성격과 실제로 손실을 버틸 재무 여력은 별개입니다. 생활비, 부채, 사용 시점과 목표의 유연성을 먼저 보면 투자 한도가 달라집니다.

1. 공시 사실
2. 계약 조건
3. 실적 반영 시점
4. 기대 선반영
5. 매수가격

공시 해석 리스크

공시가 나왔을 때 바로 매수하면 위험한 이유

공시는 회사가 중요한 정보를 정해진 형식으로 알리는 문서입니다. 제목보다 조건과 맥락을 읽어야 하는 이유를 경제 원리로 설명합니다.

1. 신용융자 증가
2. 주가 하락
3. 담보비율 악화
4. 반대매매
5. 추가 하락

신용융자 리스크

신용융자 잔고가 높을 때 하락이 커지는 구조

신용융자는 돈을 빌려 주식을 사는 거래입니다. 가격 하락이 왜 추가 매도를 부르는지 빌린 돈의 구조로 쉽게 풀이합니다.

1. 신용 매수
2. 주가 하락
3. 담보비율 하락
4. 추가 증거금
5. 반대매매

신용거래 담보비율

신용거래 담보비율은 왜 수익률보다 먼저 봐야 할 숫자일까

신용거래 담보비율은 수익률보다 먼저 봐야 할 숫자입니다. 방향보다 버틸 여유가 먼저인 이유를 봅니다.

1. 주가 하락
2. 담보 부족
3. 강제 매도
4. 매도 압력
5. 추가 하락

반대매매 피드백

반대매매는 왜 하락장에서 매도를 더 부르는 고리가 될까

반대매매는 하락장에서 매도를 더 부르는 고리가 됩니다. 한 계좌의 문제가 어떻게 시장 압력으로 번지는지 봅니다.

1. 주식 담보
2. 현금 대출
3. 주가 하락
4. 담보가치 감소
5. 추가 상환·매도

주식담보대출

주식담보대출은 왜 보유 주식을 팔지 않아도 레버리지가 생길까

주식담보대출은 주식을 팔지 않아도 레버리지가 생깁니다. 보유 주식은 그대로여도 계좌에 새 위험이 드는 이유를 봅니다.

1. 자전 거래
2. 가짜 거래량
3. 관심 착시
4. 외부 추격
5. 가격 왜곡

거래량 착시

거래량이 늘었다고 항상 진짜 관심이 늘어난 것은 아닐까

거래량이 늘었다고 항상 진짜 관심이 는 것은 아닙니다. 겉보기 거래량과 실제 수요를 나눠서 봅니다.

1. 미공개 정보
2. 내부자 거래
3. 불공정 이익
4. 투자자 이탈
5. 시장 신뢰 하락

내부자거래

내부자거래는 왜 한 사람의 이익보다 시장 신뢰를 무너뜨릴까

내부자거래는 한 사람의 이익보다 시장 신뢰를 무너뜨립니다. 정보 접근이 불공정해질 때 무엇이 깨지는지 봅니다.

1. 매집
2. 호재 유포
3. 추격 매수
4. 세력 매도
5. 가격 붕괴

작전주 경고

작전주는 왜 좋은 이야기보다 빠져나갈 사람을 먼저 봐야 할까

작전주는 좋은 이야기보다 빠져나갈 사람을 먼저 봐야 합니다. 이야기가 아니라 유동성과 매도 주체를 봅니다.

1. 투자경고
2. 관리종목
3. 거래 제한
4. 상장폐지 심사
5. 환금성 상실

시장 경고 표시

투자경고와 관리종목 표시는 왜 가격보다 먼저 읽어야 할 신호일까

투자경고와 관리종목 표시는 가격보다 먼저 읽어야 할 신호입니다. 매수를 막는 말이 아니라 위험을 읽으라는 표시입니다.

1. 선물 급변
2. 사이드카
3. 프로그램 정지
4. 지수 급락
5. 전체거래 정지

시장 안전장치

사이드카와 서킷브레이커는 왜 둘 다 급락 뉴스지만 역할이 다를까

사이드카와 서킷브레이커는 둘 다 급락 뉴스에 나오지만 역할이 다릅니다. 무엇을 멈추고 왜 멈추는지 나눠서 봅니다.

1. 금융 손실
2. 대출 기준 강화
3. 차환·투자 중단
4. 생산·고용 감소
5. 추가 부실

금융위기 전달 경로

금융시장의 작은 균열은 어떻게 공장과 가게의 문제로 번질까

금융시장의 작은 균열이 어떻게 공장과 가게의 문제로 번지는지 봅니다. 주가 하락이 실물과 별개처럼 보여도 자금줄은 이어져 있습니다.

1. 내수 침체
2. 수입 급감
3. 불황형 흑자
4. 외채 상환
5. 성장 약화

불황형 경상흑자

불황형 흑자는 왜 좋은 소식처럼만 읽으면 위험할까

경상수지 흑자가 늘 좋은 소식은 아닙니다. 흑자의 원인이 수출 증가인지 수입·투자 감소인지, 외화 사정까지 함께 봅니다.

1. 사업·재무 악화
2. 등급 전망
3. 등급 조정
4. 조달금리
5. 차환 여력

신용등급 변화

신용등급 변화는 왜 금리보다 먼저 기업의 체력을 묻는 신호일까

신용등급 변화는 금리보다 먼저 기업의 체력을 묻는 신호입니다. 발표일 반응만 보면 늦는 이유를 봅니다.

1. 제도권 배제
2. 비공식 대출
3. 숨은 고금리
4. 불법 추심
5. 채무 악화

비제도권 신용

제도권 밖의 돈은 왜 싸 보일수록 위험할까

제도권 밖의 돈은 싸 보일수록 위험할 수 있습니다. 편리함 뒤의 실제 비용과 보호 장치를 확인합니다.

1. 적은 참여자
2. 얕은 호가
3. 넓은 스프레드
4. 큰 가격 충격
5. 정규장 괴리

시간외 거래 위험

시간외 거래 가격은 왜 정규장 가격보다 더 조심해서 봐야 할까

시간외 거래 가격은 정규장보다 조심해서 봐야 합니다. 참여자가 적어 신호가 얇은 이유를 봅니다.