돈 많은 은행에서도 인출 사태가 벌어진다

예금 100억원과 현금 10억원. 은행이 예금 100억원 중 10억원은 현금으로 두고 90억원은 주택담보대출로 운용한다고 합시다. 평소 하루 인출이 3억원이면 충분하지만 소문을 듣고 30억원이 한꺼번에 빠지면 자산 총액이 100억원 이상이어도 현금이 20억원 모자랍니다.

불안 → 인출 → 자산 급매 → 손실 현실화 → 더 큰 불안으로 이어집니다. 장기 대출을 헐값에 팔수록 처음에는 유동성 문제였던 상황이 자본 부족으로 바뀔 수도 있습니다.

모든 인출이 공포의 전염은 아니다. 세금 납부일이나 대형 기업의 결제처럼 예정된 인출은 은행이 미리 준비할 수 있습니다. 현금성 자산이 충분하고 중앙은행 담보대출 창구에 접근할 수 있다면 큰 인출도 사태로 번지지 않습니다.

반대로 보유 자산의 실제 가치가 부채보다 작다면 단기 자금을 공급해도 지급불능을 해결하지 못합니다. “신뢰만 회복하면 된다”는 설명의 진짜 반례입니다.

유동성 설명의 종료 조건. 자산을 정상 가격으로 평가해도 자본이 마이너스이거나 대출 손실이 계속 커진다면 인출 심리 설명을 멈추고 지급불능과 구조조정을 봐야 합니다. 예금 유출이 멈추고 즉시 현금화할 자산이 예상 인출을 웃돌면 위기 고리도 종료된 것으로 봅니다.

결론은 예금 규모가 아니라 현금화 시간과 자산의 건전성을 따로 계산하는 것입니다.