반대매매는 왜 하락장에서 매도를 더 부르는 고리가 될까

강제로 팔리는 계좌. 신용거래 계좌의 담보비율이 기준 아래로 내려가고 기한 안에 채워지지 않으면, 증권사가 보유 주식을 강제로 팔아 빌려준 돈을 회수합니다. 이것이 반대매매입니다.

이 매도는 투자자의 뜻과 무관하게 정해진 규칙에 따라 나옵니다. 팔고 싶지 않아도 담보비율이 무너지면 물량이 시장에 나옵니다.

매도가 매도를 부르는 고리. 강제로 나온 매도는 그 종목 가격을 더 끌어내립니다. 가격이 더 내려가면 아직 버티던 다른 신용 계좌들의 담보비율도 함께 나빠집니다.

그러면 그 계좌들도 반대매매 대상이 되어 또 매물을 냅니다. 이렇게 하락이 매도를 부르고 매도가 다시 하락을 부르는 고리가 돌아갑니다.

개인 문제가 아니라 구조. 반대매매를 개인 한 명의 문제로만 보면 시장 위험을 놓칩니다. 신용잔고가 많이 쌓인 종목에서는 이런 매물 압력이 구조적으로 생길 수 있습니다.

그래서 급락하는 종목을 볼 때는 신용잔고가 얼마나 쌓여 있는지도 확인해야 합니다. 반대매매 물량이 대기하고 있다면 하락이 더 가팔라질 수 있습니다.