주식 600만 원, 채권 400만 원으로 시작해 주식이 900만 원, 채권이 350만 원이 되면 총 1,250만 원에서 비중은 72%와 28%입니다. 목표 60대40으로 돌아가려면 주식 목표액은 750만 원, 채권은 500만 원이므로 주식 150만 원을 팔아 채권에 옮깁니다.
핵심허용밴드를 주식 55~65%로 정했다면 72%는 실행 조건을 넘었습니다. 날짜가 아니라 위험 예산 이탈이 매매를 시작합니다.
새 돈으로 비용을 줄일 수 있습니다. 다음 달 투자금 100만 원이 들어온다면 전부 채권에 넣어 주식 900, 채권 450, 총 1,350만 원의 66.7대33.3으로 먼저 좁힐 수 있습니다. 완전 복귀는 아니지만 매도세금과 비용을 줄이는 반례입니다.
세금·스프레드가 이탈 위험보다 크거나 목표 자체가 생활 변화로 달라졌다면 기계적 원복을 하지 않습니다. 목표를 바꾸는 결정과 시장 전망에 흔들리는 행동을 기록으로 구분합니다.
비용을 뺀 위험 개선이 실행선입니다. 150만 원 매도 비용이 0.3%면 4,500원입니다. 사례에서는 7%포인트 밴드 초과를 줄이는 대가로 작아 실행합니다. 결정 결과는 신규 100만 원을 채권에 넣고 남은 초과분 22.5만 원만 추가 매도해 65%에 맞추는 것입니다.
총 거래비용이 조정액의 1%를 넘거나 목표비중의 근거가 사라지면 리밸런싱을 멈춥니다. 규율은 자주 거래하는 것이 아니라 정한 위험 범위를 적은 비용으로 회복하는 것입니다.
- 목표 비중
- 상승 자산 과대
- 일부 매도
- 하락 자산 매수
- 위험 복원
확인 질문
- 현재 금액으로 실제 비중을 계산했는가?
- 허용밴드와 목표비중을 구분했는가?
- 신규 현금과 세금·비용을 먼저 반영했는가?
검증 기준일: 2026-07-30. 거래 규칙과 제도는 바뀔 수 있으므로 실제 거래 전 거래소·금융감독기관·상품 설명서의 최신 내용을 확인합니다. 이 글은 투자 조언이 아닙니다. Bookclip Econ의 글과 이미지는 무단 복제, 전재, 재배포, 자동 수집, 2차 가공 후 배포를 허용하지 않습니다.