금리 인하와 양적완화는 같은 돈풀기일까

정책금리 0.5%포인트와 장기채 매입. 가상의 정책금리 인하로 변동대출 200억원 금리가 0.5%포인트 내려가면 연 이자 부담은 최대 1억원 줄 수 있습니다.

반면 장기채 매입으로 10년 금리가 0.3%포인트 내려도 은행이 위험을 걱정해 대출을 줄이면 실물 효과는 약합니다. 자산가격만 먼저 오를 수도 있습니다.

반례는 단기금리가 이미 매우 낮고 장기시장 유동성이 마른 위기입니다. 이때 자산매입의 시장기능 회복 역할이 큽니다. 국가별 매입대상·법적 권한이 다르므로 다른 중앙은행 사례를 그대로 옮기지 않습니다.

대출금리·신용량이 반응하지 않으면 “돈이 풀렸다”는 결론을 중단합니다. 도구 이름보다 실제 금융조건을 봅니다.